Согласно последнему отчету о рынке кофе Международной организации кофе, цена композитного индикатора ICO (I-CIP) в августе составила в среднем 154,53 цента США/фунт, при среднем значении 152,10 цента США/фунт и колебании между 148,79. и 163,62 цента США/фунт.

Робуста остается на почти рекордно высоком уровне в августе в 124,62 цента США за фунт. В августе 2023 года индексы Colombian Milds и Other Milds снизились на 1,6% и 3,5%, до 187,55 и 186,73 центов США за фунт соответственно. Подчеркнутые более высокими темпами падения, Other Milds снова упали ниже колумбийского Milds.

Бразильские Naturals и Robustas сократились на 3,0% и 2,3%, достигнув в среднем 154,66 и 124,62 цента США/фунт соответственно. Нью-йоркский рынок ICE упал на 1,9%, а лондонский фьючерсный рынок сократился на 2,0% до 156,56 и 111,34 цента США/фунт соответственно.

Разница между колумбийской Milds и Other Milds изменилась с -2,91 до 0,82 цента США/фунт, вернувшись к положительному значению после инвертированной разницы в июле 2023 года. С одной стороны, разница в колумбийской Milds и бразильской Naturals выросла на 5,8% до 32,89 цента США/фунт., в то время как колумбийская разница Milds-Robustas сократилась на 0,1% с июля по август 2023 года, составив в среднем 62,93 цента США/фунт.

Между тем, разница в ценах Other Milds-Brazilian Naturals, Other Milds-Robustas и Brazil Naturals-Robustas сократилась на 5,7, 5,8 и 5,9%, достигнув 32,07, 62,11 и 30,04 цента США/фунт соответственно.

В августе 2023 года разница между колумбийскими Milds и другими Milds Arabica значительно сократилась, и после тридцати четырех рабочих дней отрицательной разницы 10 августа эта тенденция изменилась. Разница между колумбийской Milds и другой Milds Arabica завершила август на одномесячном максимуме, хотя за четыре с половиной года она не достигала таких положительных минимумов.

В конце июля и августе 2023 года движение цен на арабику и робусту восстановилось, снова двигаясь в тандеме. С апреля 2023 года динамика цен на сорта арабика и робуста была разделена под давлением ценового замещения, когда спрос на кофе более высокого качества снизился в пользу более конкурентоспособных сортов кофе. Однако это восстановление, по-видимому, указывает на то, что ценовые различия в настоящее время достаточно узки, и относительные изменения спроса, вызванные ценами (арабика по сравнению с робустой), возможно, подошли к концу.

Арбитраж, измеряемый между фьючерсными рынками Лондона и Нью-Йорка, в августе 2023 года сократился на 1,6% до 45,23 цента США/фунт. Это самая низкая точка с июня 2020 года, когда арбитраж находился на уровне 44,73 цента США/фунт.

Внутридневная волатильность I-CIP следовала последовательному нисходящему тренду, достигнув 7,0%, что означает снижение на 0,8 процентного пункта в период с июля по август 2023 года.

Индекс Other Milds продемонстрировал самое сильное снижение волатильности: падение составило 3,7 процентных пункта, в среднем 7,3% за август. Волатильность акций Colombian Milds и Brazil Naturals также снизилась до 7,5% и 8,8%.

Между тем волатильность Робусты снизилась на 2,3 процентных пункта до 8,7% с июля по август 2023 года, в то время как волатильность лондонского фьючерсного рынка выросла на 0,2 до 9,4%. Однако волатильность фьючерсного рынка Нью-Йорка переместилась в противоположном от Лондона направлении, снизившись на 0,5 процентных пункта и достигнув 8,6% для Нью-Йорка.

Сертифицированные запасы в Нью -Йорке и Лондоне сократились одновременно на 3,0% и 34,6% соответственно, закрывшись на уровне 0,57 миллиона мешков по 60 кг, в то время как сертифицированные запасы кофе Робуста достигли 0,58 миллиона мешков по 60 кг, что является самым низким показателем за более чем 20 лет.

Понижающее давление на цены можно объяснить отсутствием агрессивных закупок зеленого кофе во всем мире. Действительно, за текущий и предыдущие кофейные годы (2021/22 и 2022/23) совокупное недопроизводство оценивается в 14,4 миллиона мешков по 60 кг.

В настоящее время наблюдается явное разделение между потреблением и экспортом. Свидетельств падения первого показателя мало, а второй за текущий кофейный год снизился на 5,7%. Правдоподобным объяснением может быть падение акций.

Во время пандемии Covid-19 покупатели, обжарщики и торговцы накопили большие запасы кофе, которые теперь необходимо использовать, прежде чем он испортится. Это может помочь объяснить, почему экспорт падает каждый кофейный год, оказывая тем самым негативное давление на I-CIP. Широкая просадка акций, возможно, дополнительно иллюстрируется историческими минимумами акций ICE.

Экспорт по группам кофе (зелёный кофе)

Мировой экспорт зеленого кофе в июле 2023 года составил 9,31 млн мешков по сравнению с 9,3 млн мешков в том же месяце предыдущего года, увеличившись на 0,1%. В результате совокупный объем за 2022/23 год по июль составляет 93,56 млн мешков по сравнению с 99,2 млн мешков за тот же период год назад, что на 5,7%.

Поставки Other Milds снизились на 13,7% в июле 2023 года до 2,20 млн мешков с 2,55 млн мешков за аналогичный период прошлого года. В результате совокупный объем экспорта продолжил падать, снизившись на 12,2% за первые 10 месяцев кофейного 2022/23 года до 18,64 млн мешков против 21,22 млн мешков за тот же период в 2021/22 году.

Экспорт зеленого кофе компании Brazil Naturals увеличился в июле 2023 года, увеличившись на 2,8% до 2,6 миллиона мешков. За первые 10 месяцев 2022/23 кофейного года экспорт зеленых зерен компании Brazil Naturals составил 28,4 миллиона мешков, что на 9,7% меньше, чем 31,45 миллиона мешков за тот же период год назад. Изменения в состоянии компании Brazil Naturals в основном связаны с изменениями в общем объеме экспорта зеленого кофе из Бразилии, крупнейшего производителя и экспортера бразильского натурального кофе, который также увеличился в июле 2023 года (10,8%) до 2,7 миллиона мешков с 2,43 миллиона мешков в июле 2022.

Экспорт колумбийского Milds снизился на 8,1% до 0,93 миллиона мешков в июле 2023 года с 1,01 миллиона мешков в июле 2022 года, главным образом за счет Колумбии, основного происхождения этой группы кофе, экспорт зеленых зерен которой в июле 2023 года снизился на 16,0%. Это тринадцатый месяц подряд отрицательный рост для Colombian Milds, в результате чего экспорт этой группы кофе с октября 2022 года по июль 2023 года снизился на 12,9%, до 9,11 млн мешков, по сравнению с 10,46 млн мешков в прошлом году. первые 10 месяцев кофейного 2021/22 года.

Экспорт зеленого кофе сорта Робуста в июле 2023 года составил 3,59 млн мешков по сравнению с 3,22 млн мешков в июле 2022 года, что на 11,6%. Это четвертый месяц подряд положительного роста сорта Робуста, и в результате экспорт этой группы кофе с октября 2022 года по июль 2023 года вырос на 3,8%, составив 37,45 миллиона мешков, по сравнению с 36,08 миллионами мешков в первый месяц. 10 месяцев кофе 2021/22 года.

Экспорт по регионам (все виды кофе)

В июле 2023 года экспорт всех видов кофе из Южной Америки сократился на 2,2% до 4,16 миллиона мешков, в основном за счет Колумбии и Перу, где экспорт упал на 17,1% и 37,5% соответственно . В Колумбии последний спад стал тринадцатым месяцем подряд отрицательного роста, вторым по продолжительности после 22-месячной полосы, наблюдавшейся с июля 2008 года по март 2010 года.

В результате экспорт Колумбии за первые 10 месяцев 2022/23 кофейного года сократился до 8,79 миллиона мешков, что является самым низким уровнем за тот же 10-месячный период с 2012/13 кофейного года, когда из страны было отправлено 7,24 миллиона мешков кофе. Происхождение. Проблемы с местным производством, вызванные метеорологическими факторами, стали причиной спада экспорта на протяжении большей части текущего кофейного года. Однако с июня 2023 года ценовое замещение, по-видимому, является основной движущей силой спада экспорта, при этом спрос переключается между сортами арабики, от колумбийских сортов Milds, крупнейшим производителем которых является Колумбия, к другим сортам Milds. В Перу погода также сыграла свою роль в резком сокращении экспорта.

Перуанский национальный институт статистики и информатики (INEI) сообщил, что увеличение количества осадков стало причиной снижения производства на 1,9% в июне 2023 года, что, возможно, отразилось на экспорте из-за снижения доступности поставок. Однако масштабы снижения в июле 2023 года в большей степени отражают рост на 64,7% в июле 2022 года самый большой объем июльского экспорта за последние 10 лет (0,4 миллиона мешков против в среднем 0,34 миллиона мешков (2013-2022 годы)) .

Экспорт всех форм кофе из Африки снизился на 1,1% до 1,37 млн ​​мешков в июле 2023 года с 1,39 млн мешков в июле 2022 года. За первые 10 месяцев текущего кофейного года экспорт составил 10,84 млн мешков по сравнению с 11,27 млн ​​мешков в июле 2022 года. кофе в 2021/22 году, снижение на 3,8%.

Однако вновь относительно небольшие отрицательные темпы роста в регионе маскировали динамические изменения на уровне отдельных стран. В двух странах происхождения наблюдались сильные положительные темпы роста (Танзания и Уганда) с совокупным увеличением на 23,6% в июле 2023 года, в то время как в двух других странах наблюдались резкие отрицательные темпы роста (Кот-д’Ивуар и Эфиопия) с совокупным снижением на 26,7%.

В Эфиопии споры по контрактам, возникающие из-за несоответствия местных закупочных цен и мировых рыночных цен, продолжают негативно влиять на объем экспорта, при этом экспортеры приостанавливают поставки кофе до разрешения споров. Экспорт Уганды увеличился на 12,0% в июле, чему способствовал хороший урожай в Юго-Западном регионе и экспортеры, освободившие свои запасы.

В июле 2023 года экспорт всех форм кофе из Мексики и Центральной Америки вырос на 9,4% до 1,66 миллиона мешков по сравнению с 1,51 миллионами в июле 2022 года. В результате общий объем экспорта за октябрь 2022-июль 2023 года снизился на 1,8% и составил 13,46. млн мешков по сравнению с 13,71 млн мешков за тот же период год назад. Гондурас стал основным драйвером положительного роста в июле 2023 года.

Экспорт всех форм кофе из Азии и Океании снизился на 6,2% до 3,01 миллиона пакетов в июле 2023 года, но вырос на 2,7% до 38,57 миллиона пакетов за первые 10 месяцев 2022/23 кофейного года. Июльский спад был обусловлен четырьмя ведущими странами региона: Индией (-3,5%), Индонезией (-9,7%), Папуа-Новой Гвинеей (-25,9%) и Вьетнамом (5,1%).

Экспорт кофе по формам

Общий объем экспорта растворимого кофе снизился на 16,6% в июле 2023 года до 0,84 миллиона мешков с 1,0 миллиона мешков в июле 2022 года. За первые 10 месяцев 2022/23 кофейного года было экспортировано в общей сложности 9,58 миллиона мешков растворимого кофе, что представляет собой снижение на 5,7% по сравнению с 10,16 миллионами мешков, экспортированных за тот же период предыдущего кофейного года. Доля растворимого кофе в общем объеме экспорта всех форм кофе за текущий год составила 9,2% в июле 2023 года, как и за тот же период год назад. Бразилия является крупнейшим экспортером растворимого кофе: в июле 2023 года было отправлено 0,31 миллиона мешков.

Экспорт жареных зерен сократился на 12,7% в июле 2023 года до 57 299 мешков по сравнению с 65 601 мешком в июле 2022 года. Совокупный итог за 2022/23 кофейный год по июнь 2023 года составил 0,6 миллиона мешков по сравнению с 0,67 миллиона мешков за тот же период. год назад.

Производство и потребление

В нынешних обстоятельствах оценки и прогнозы производства и потребления кофе на 2021/22 и 2022/23 годы остаются прежними.

Мировое производство кофе в 2021/22 кофейном году сократилось на 1,4% до 168,5 миллионов мешков, чему препятствовали производство вне двухгодичного периода и негативные метеорологические условия в ряде ключевых стран происхождения. Тем не менее, ожидается, что в 2022/23 году он восстановится на 1,7% до 171,3 миллиона мешков. Ожидается, что рост мировых затрат на удобрения и неблагоприятные погодные условия частично компенсируют положительное влияние двухгодичного производства в Бразилии, что объясняет относительно низкие темпы роста в 2022/23 кофейном году.

Ожидается, что влияние двухгодичного производства повлияет на перспективы арабики, объем производства которой, согласно прогнозам, увеличатся на 4,6% до 98,6 млн мешков в 2022/23 кофейном году после снижения на 7,2% в предыдущем кофейном году.

Ожидается, что, учитывая цикличность производства, доля арабики в общем производстве кофе увеличится до 57,5% с 55,9% в 2021/22 кофейном году. Южная Америка есть и останется крупнейшим производителем кофе в мире, несмотря на самое большое падение производства за почти 20 лет, которое в 2021/22 кофейном году упало на 7,6%. Ожидается, что восстановление кофе в 2022/23 году, частично обусловленное производством кофе в двухгодичном цикле, увеличит объем производства кофе в регионе до 82,4 миллиона пакетов, что на 6,2%.

В 2021/22 кофейном году мировое потребление кофе выросло на 4,2% до 175,6 млн мешков после роста на 0,6% в предыдущем году. Высвобождение неудовлетворенного спроса, накопившегося за годы Covid-19, и резкий мировой экономический рост на 6,0% в 2021 году объясняют резкое восстановление потребления кофе в 2021/22 кофейном году.

Замедление темпов роста мировой экономики в 2022 и 2023 годах в сочетании с резким ростом стоимости жизни оуже казало влияние на потребление кофе в 2022/23 кофейном году. Ожидается, что он будет расти, но замедляющимися темпами — на 1,7% до 178,5 млн мешков. Ожидается, что глобальное замедление произойдет из-за стран, не производящих кофе, при этом потребление кофе в Европе, по прогнозам, пострадает от самого большого снижения среди всех регионов, при этом темпы роста упадут до 0,1% в 2022/23 кофейном году по сравнению с ростом на 6,0% в 2021-2022 кофейном году.

Баланс. В результате ожидается, что мировой рынок кофе еще один год будет переживать дефицит, который составит 7,3 миллиона мешков.